Financial transaction tax and banking margins : an empirical note for Colombia

Los impuestos sobre las transacciones financieras han sido controversiales, especialmente por sus posibles efectos en la desintermediación bancaria. Desde finales de los años noventa se introdujo en Colombia una modalidad de estos impuestos (el Gravamen sobre los Movimientos Financiaros [GMF]). Util...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales: Lozano-Espitia, Luis Ignacio, Vargas-Herrera, Hernando
Formato: Artículo (Article)
Lenguaje:Inglés (English)
Publicado: Banco de la República de Colombia 2017
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6956
id oai:RI-BanRep:20.500.12134-6956
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spelling oai:RI-BanRep:20.500.12134-69562019-11-06T13:20:23Z Financial transaction tax and banking margins : an empirical note for Colombia Gravamen a los movimientos financieros y márgenes bancarios : una nota empírica para Colombia Lozano-Espitia, Luis Ignacio Vargas-Herrera, Hernando Márgenes bancarios Intermediario Regulación financiera Distorsión de impuestos G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates G21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages G28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation H21 - Efficiency; Optimal Taxation Banking margins Intermediary Financial regulation Tax distortions Intermediación financiera -- Colombia -- 1996-2014 Impuesto a las transacciones financieras -- Colombia -- 1996-2014 Impuestos bancarios -- Colombia -- 1996-2014 Depósitos bancarios -- Colombia -- 1996-2014 G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos G21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas G28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulación H21 - Eficiencia; Imposición óptima Los impuestos sobre las transacciones financieras han sido controversiales, especialmente por sus posibles efectos en la desintermediación bancaria. Desde finales de los años noventa se introdujo en Colombia una modalidad de estos impuestos (el Gravamen sobre los Movimientos Financiaros [GMF]). Utilizando datos mensuales desde 1996 a 2014 para los principales bancos del sistema, este documento provee evidencia sobre los efectos del GMF en los márgenes de intermediación. Para la muestra total (trece bancos), los resultados sugieren que la hipotética eliminación del GMF reduciría los márgenes hoy en día en 60 puntos básicos, es decir, del 7,7% a niveles cercanos al 7,1%. Los resultados no ofrecen evidencia clara de impactos diferenciales por tamaño del banco. El trabajo también confirma los efectos esperados de los otros instrumentos de la represión financiera y de los otros determinantes de los márgenes identificados por la literatura. Taxes on financial transactions have been especially controversial because of their potential effects on banking disintermediation. A modality of such taxes (Bank Debit Tax, BDT) was introduced in Colombia since the late nineties. Using monthly panel data from 1996 to 2014 for the major depository institutions, this paper provides evidence on the effects of the BDT on bank intermediation spread. For the total sample (thirteen banks), results suggest that nowadays the hypothetical elimination of the BDT would reduce spreads in 60 basis points, i.e. from 7.7% to levels close to 7.1%. The results do not provide clear evidence of differential impacts by bank size. Additional instruments of the financial repression as well as other determinants of banking spreads confirm the expected effects. 2017-07-01 2017-01 Article Artículo Published Version http://hdl.handle.net/20.500.12134/6956 https://doi.org/10.1016/j.espe.2017.03.001 http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6956 eng Artículos de revista Revista Ensayos Sobre Política Económica Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 35. No. 83. Junio, 2017. Pág.: 154-160. 0120-4483 https://doi.org/10.1016/j.espe.2017.03.001 https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v35y2017i83p154-160.html https://ideas.repec.org/a/col/000107/015643.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 7 páginas : gráficas, tablas PDF application/pdf Bogotá Banco de la República de Colombia Baca Campodonico, J. F., De Mello, L. R., & Kirilenko, A. A. (2006). The rates and revenue of bank transaction taxes. OECD working paper 494. Barajas, A., Steiner, R., & Salazar, N. (1999). Interest spreads in banking in Colombia, 1974–96. IMF Staff Papers, 196–224. Choi, I. (2001). Unit root tests for panel data. Journal of International Money and Finance, 20, 249–272. RepEc:bdr:ensayo:v:35:y:2017:i:83:p:154-160
institution Repositorio Institucional del Banco de la República de Colombia
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G21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
G28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation
H21 - Efficiency; Optimal Taxation
Banking margins
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Financial regulation
Tax distortions
Intermediación financiera -- Colombia -- 1996-2014
Impuesto a las transacciones financieras -- Colombia -- 1996-2014
Impuestos bancarios -- Colombia -- 1996-2014
Depósitos bancarios -- Colombia -- 1996-2014
G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
G21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas
G28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulación
H21 - Eficiencia; Imposición óptima
Lozano-Espitia, Luis Ignacio
Vargas-Herrera, Hernando
Financial transaction tax and banking margins : an empirical note for Colombia
description Los impuestos sobre las transacciones financieras han sido controversiales, especialmente por sus posibles efectos en la desintermediación bancaria. Desde finales de los años noventa se introdujo en Colombia una modalidad de estos impuestos (el Gravamen sobre los Movimientos Financiaros [GMF]). Utilizando datos mensuales desde 1996 a 2014 para los principales bancos del sistema, este documento provee evidencia sobre los efectos del GMF en los márgenes de intermediación. Para la muestra total (trece bancos), los resultados sugieren que la hipotética eliminación del GMF reduciría los márgenes hoy en día en 60 puntos básicos, es decir, del 7,7% a niveles cercanos al 7,1%. Los resultados no ofrecen evidencia clara de impactos diferenciales por tamaño del banco. El trabajo también confirma los efectos esperados de los otros instrumentos de la represión financiera y de los otros determinantes de los márgenes identificados por la literatura.
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