The external risks of financial integration for emerging economies

La integración de las economías emergentes en los mercados financieros internacionales ha permitido que estos países importen capital externo. No obstante, en algunos casos la afluencia de capitales se ha visto interrumpida por retornos repentinos y crisis financieras importantes. Si bien el préstam...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor Principal: Quadrini, Vincenzo
Formato: Artículo (Article)
Lenguaje:Inglés (English)
Publicado: Banco de la República de Colombia 2017
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6919
Descripción
Sumario:La integración de las economías emergentes en los mercados financieros internacionales ha permitido que estos países importen capital externo. No obstante, en algunos casos la afluencia de capitales se ha visto interrumpida por retornos repentinos y crisis financieras importantes. Si bien el préstamo excesivo es una condición necesaria para una crisis financiera, las dinámicas que conducen al préstamo excesivo y posterior retorno del capital podrían estar conectadas con factores externos, esto es, cambios que tienen lugar en otros lugares del mundo y se escapan del control del país prestatario (riesgos externos). En el presente artículo se debaten algunos de estos riesgos. En concreto se muestra cómo el crecimiento del sector financiero en las economías avanzadas podría generar desbalances que aumenten la fragilidad financiera de los países emergentes. También se debate acerca de cómo el origen de los desbalances podría estar vinculado al ciclo económico en los países industrializados.