Vista Equipo: El canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVAR

El canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVAR

En este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (Factor Augmented Vector Autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en la información recopilada a nivel individual, tienen en la transmisión de la política monetaria. El tipo de modelo utilizad...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales:	Tenjo-Galarza, Fernando, Rodríguez-Hernández, Diego Hernán, Gómez-González, José Eduardo
Formato:	Artículo (Article)
Lenguaje:	Español (Spanish)
Publicado:	Banco de la República de Colombia 2013
Materias:	Transmisión de la política monetaria Condiciones financieras de los bancos E44 - Financial Markets and the Macroeconomy E52 - Monetary Policy G21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages Monetary policy transmission Banks' financial conditions Política monetaria > Colombia Crédito > Colombia Modelos VAR E44 - Mercados financieros y macroeconomía E52 - Política monetaria G21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas
Acceso en línea:	http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6462

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description	En este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (Factor Augmented Vector Autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en la información recopilada a nivel individual, tienen en la transmisión de la política monetaria. El tipo de modelo utilizado acá permite, así mismo, reconciliar los niveles de análisis macro y microeconómico. En el FAVAR se incluyen factores comunes macroeconómicos extraídos de un grupo de series macroeconómicas. Así mismo, se incluyen factores obtenidos de las razones financieras construidas a partir de las hojas de balance de los bancos. Se encuentra que los factores construidos, a partir de las razones de liquidez, solvencia y apalancamiento, contribuyen a entender la dinámica macroeconómica. Sin embargo, esta dinámica se ve, a su vez, afectada por la postura de la política monetaria. Así mismo, se encuentra que la liquidez de los bancos es muy importante en la transmisión de los choques monetarios del resto de la economía. En general, esta investigación está en la línea de mejorar los análisis de la política monetaria con modelos que consideren el crédito y los aspectos financieros de la economía.
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