Vista Equipo: Expectativas de inflación, prima de riesgo inflacionario y prima de liquidez : una descomposición del break-even inflation para los bonos del gobierno colombiano

Expectativas de inflación, prima de riesgo inflacionario y prima de liquidez : una descomposición del break-even inflation para los bonos del gobierno colombiano

Se estima la descomposición del break-even inflation a partir de un modelo afín de 6 factores de la estructura a términos, nominal y real, de los bonos soberanos de Colombia, dentro de los cuales se incluye un factor asociado a la liquidez. Esta medida se descompone en expectativas de inflación, pri...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales:	Espinosa-Torres, Juan Andrés, Melo-Velandia, Luis Fernando, Moreno-Gutiérrez, José Fernando
Formato:	Documento de trabajo (Working Paper)
Lenguaje:	Español (Spanish)
Publicado:	Banco de la República 2015
Materias:	Estructura a términos de las tasas de interés Modelo afín Expectativas de inflación Prima de riesgo inflacionario Prima de liquidez Break-even inflation G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates C51 - Model Construction and Estimation C30 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: General Inflación > Colombia > 2004-2015 Primas de riesgo inflacionario > Colombia > 2004-2015 Liquidez (Economía) > Colombia > 2004-2015 Tasa de interés > Colombia > 2004-2015 C30 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Generalidades C51 - Construcción de modelos y estimación G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
Acceso en línea:	http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6214

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spelling	oai:RI-BanRep:20.500.12134-62142019-04-16T16:28:46Z Expectativas de inflación, prima de riesgo inflacionario y prima de liquidez : una descomposición del break-even inflation para los bonos del gobierno colombiano Espinosa-Torres, Juan Andrés Melo-Velandia, Luis Fernando Moreno-Gutiérrez, José Fernando Estructura a términos de las tasas de interés Modelo afín Expectativas de inflación Prima de riesgo inflacionario Prima de liquidez Break-even inflation G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates C51 - Model Construction and Estimation C30 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: General Inflación -- Colombia -- 2004-2015 Primas de riesgo inflacionario -- Colombia -- 2004-2015 Liquidez (Economía) -- Colombia -- 2004-2015 Tasa de interés -- Colombia -- 2004-2015 C30 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Generalidades C51 - Construcción de modelos y estimación G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos Se estima la descomposición del break-even inflation a partir de un modelo afín de 6 factores de la estructura a términos, nominal y real, de los bonos soberanos de Colombia, dentro de los cuales se incluye un factor asociado a la liquidez. Esta medida se descompone en expectativas de inflación, prima de riesgo inflacionario y prima de liquidez para el periodo comprendido entre 06 de 2004 y 04 de 2015. Los resultados obtenidos indican que el break-even inflation es una medida apropiada de las expectativas de inflación en el corto plazo (2 años). Adicionalmente, se encuentra que la prima de riesgo inflacionario disminuye en el tiempo, lo que se puede deber al aumento de la confianza en la política monetaria por parte de los agentes. Por último, la prima de liquidez toma valores muy pequeños para la 05ría de los períodos de tiempo y sólo tiene efectos considerables durante ciertos episodios a lo largo de la curva de rendimientos, como el ocurrido durante el primer semestre de 2006. 2015-09-09 2015-09-09 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6214 http://hdl.handle.net/20.500.12134/6214 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 903 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/903.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República
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Expectativas de inflación, prima de riesgo inflacionario y prima de liquidez : una descomposición del break-even inflation para los bonos del gobierno colombiano

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