Precio del petróleo y el ajuste de las tasas de interés en las economías emergentes

La caída en el precio internacional del petróleo tiene implicaciones importantes en el ciclo económico en las economías exportadoras de petróleo. De hecho, la literatura de ciclos económicos en economías emergentes presenta como hechos estilizados el comportamiento contracíclico de las tasas de inte...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor Principal: Beltrán-Saavedra, Paula Andrea
Formato: Documento de trabajo (Working Paper)
Lenguaje:Español (Spanish)
Publicado: Banco de la República 2015
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6212
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spelling oai:RI-BanRep:20.500.12134-62122019-04-16T16:28:41Z Precio del petróleo y el ajuste de las tasas de interés en las economías emergentes Beltrán-Saavedra, Paula Andrea Modelos de ciclos de negocios Economías emergentes Fricciones financieras Choques de petróleo Commodities Q43 - Energy and the Macroeconomy H68 - Forecasts of Budgets, Deficits, and Debt F41 - Open Economy Macroeconomics E44 - Financial Markets and the Macroeconomy E32 - Business Fluctuations; Cycles Petróleo -- Precios -- Colombia -- 1997-2015 Tasas de interés -- Colombia -- 1997-2015 Tasa de cambio real -- Colombia -- 1997-2015 Primas de riesgo -- Colombia -- 1997-2015 Precios de productos básicos -- Colombia -- 1997-2015 Economías emergentes -- 1997-2015 Q43 - Energía y macroeconomía E44 - Mercados financieros y macroeconomía F41 - Macroeconomía de la economía abierta H68 - Previsiones presupuestarias, déficit y deuda E32 - Fluctuaciones económicas; Ciclos La caída en el precio internacional del petróleo tiene implicaciones importantes en el ciclo económico en las economías exportadoras de petróleo. De hecho, la literatura de ciclos económicos en economías emergentes presenta como hechos estilizados el comportamiento contracíclico de las tasas de interés y la vulnerabilidad ante choques en los precios de los commodities. Este documento presenta un modelo de equilibrio general, dinámico y estocástico (DSGE) para una economía pequeña, abierta y exportadora de petróleo para analizar el efecto de la caída del precio del petróleo. El canal a través del cual un choque negativo en el precio del crudo impacta el ciclo es un mecanismo de acelerador nanciero que, endógenamente, genera un aumento en la prima de nanciamiento que enfrenta la economía. Este mecanismo se deriva de un problema microfundamentado donde el sector petrolero se nancia mediante intermediarios nancieros internacionales. Varias extensiones del modelo se calibran para Colombia. Ante una caída en el precio del petróleo, se encuentra un aumento en el diferencial de tasas de interés, una depreciación de la tasa de cambio real y una caída en el producto. Las dinámicas simuladas del modelo calibrado para Colombia logran un ajuste adecuado para el producto y la prima de riesgo. 2015-08-27 2015-08-27 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6212 http://hdl.handle.net/20.500.12134/6212 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 901 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/901.html https://ideas.repec.org/p/col/000094/013619.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República
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Beltrán-Saavedra, Paula Andrea
Precio del petróleo y el ajuste de las tasas de interés en las economías emergentes
description La caída en el precio internacional del petróleo tiene implicaciones importantes en el ciclo económico en las economías exportadoras de petróleo. De hecho, la literatura de ciclos económicos en economías emergentes presenta como hechos estilizados el comportamiento contracíclico de las tasas de interés y la vulnerabilidad ante choques en los precios de los commodities. Este documento presenta un modelo de equilibrio general, dinámico y estocástico (DSGE) para una economía pequeña, abierta y exportadora de petróleo para analizar el efecto de la caída del precio del petróleo. El canal a través del cual un choque negativo en el precio del crudo impacta el ciclo es un mecanismo de acelerador nanciero que, endógenamente, genera un aumento en la prima de nanciamiento que enfrenta la economía. Este mecanismo se deriva de un problema microfundamentado donde el sector petrolero se nancia mediante intermediarios nancieros internacionales. Varias extensiones del modelo se calibran para Colombia. Ante una caída en el precio del petróleo, se encuentra un aumento en el diferencial de tasas de interés, una depreciación de la tasa de cambio real y una caída en el producto. Las dinámicas simuladas del modelo calibrado para Colombia logran un ajuste adecuado para el producto y la prima de riesgo.
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