El uso de encajes en un marco de política monetaria óptima

Se analizan tres tipos de modelos para determinar cuándo, bajo un esquema de inflación objetivo, el Banco Central (BC) debe utilizar los encajes como una herramienta de política monetaria óptima. En todos los casos el BC busca minimizar una función objetivo que consta de las desviaciones de la infl...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales: Vargas-Herrera, Hernando, Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea
Formato: Documento de trabajo (Working Paper)
Lenguaje:Español (Spanish)
Publicado: Banco de la República 2012
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5759
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spelling oai:RI-BanRep:20.500.12134-57592019-04-16T16:22:06Z El uso de encajes en un marco de política monetaria óptima Vargas-Herrera, Hernando Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea Encajes bancarios Inflación objetivo Política monetaria E58 - Central Banks and Their Policies E51 - Money Supply; Credit; Money Multipliers E52 - Monetary Policy Encaje bancario Inflación Política monetaria Macroeconomía Modelos económicos Inflación objetivo E52 - Política monetaria E58 - Bancos centrales y sus políticas E51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetarios Se analizan tres tipos de modelos para determinar cuándo, bajo un esquema de inflación objetivo, el Banco Central (BC) debe utilizar los encajes como una herramienta de política monetaria óptima. En todos los casos el BC busca minimizar una función objetivo que consta de las desviaciones de la inflación de su meta, y del producto y los encajes de sus niveles respectivos de largo plazo. En un modelo de economía cerrada encontramos que la política monetaria óptima es fijar los encajes en su nivel adecuado de largo plazo y ajustar la tasa de interés de política para enfrentar los distintos choques que afecten a la economía. En un segundo modelo de economía abierta con los mismos objetivos del BC y en otro de economía cerrada en donde en la función objetivo del BC incluye adicionalmente la estabilidad financiera, los encajes sí forman parte de la respuesta de política monetaria óptima ante choques macroeconómicos. La pertinencia, la magnitud y la dirección del movimiento de éstos depende de los parámetros de la economía y de los choques a los que ésta se enfrente. 2012-06-20 2012-06-20 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5759 http://hdl.handle.net/20.500.12134/5759 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 716 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/716.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República
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Vargas-Herrera, Hernando
Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea
El uso de encajes en un marco de política monetaria óptima
description Se analizan tres tipos de modelos para determinar cuándo, bajo un esquema de inflación objetivo, el Banco Central (BC) debe utilizar los encajes como una herramienta de política monetaria óptima. En todos los casos el BC busca minimizar una función objetivo que consta de las desviaciones de la inflación de su meta, y del producto y los encajes de sus niveles respectivos de largo plazo. En un modelo de economía cerrada encontramos que la política monetaria óptima es fijar los encajes en su nivel adecuado de largo plazo y ajustar la tasa de interés de política para enfrentar los distintos choques que afecten a la economía. En un segundo modelo de economía abierta con los mismos objetivos del BC y en otro de economía cerrada en donde en la función objetivo del BC incluye adicionalmente la estabilidad financiera, los encajes sí forman parte de la respuesta de política monetaria óptima ante choques macroeconómicos. La pertinencia, la magnitud y la dirección del movimiento de éstos depende de los parámetros de la economía y de los choques a los que ésta se enfrente.
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