Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia

Este documento evalúa la regulación vigente relacionada con la administración de los portafolios de los Fondos de Pensiones Obligatorios (FPO), para esto revisa la literatura relacionada con la eficiencia del Sistema dadas sus actuales restricciones. Se concluye que el marco regulatorio de las inver...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales: Reveiz-Herault, Alejandro, León-Rincón, Carlos Eduardo, Laserna-Jaramillo, Juan Mario, Martínez, Ivonne
Formato: Documento de trabajo (Working Paper)
Lenguaje:Español (Spanish)
Publicado: Banco de la República 2008
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5524
id oai:RI-BanRep:20.500.12134-5524
recordtype dspace
spelling oai:RI-BanRep:20.500.12134-55242019-04-16T16:16:15Z Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia Reveiz-Herault, Alejandro León-Rincón, Carlos Eduardo Laserna-Jaramillo, Juan Mario Martínez, Ivonne Regulación de los fondos de pensiones obligatorios Fronteras eficientes Multifondos Portafolio de referencia G23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investors G18 - General Financial Markets: Government Policy and Regulation G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions Seguridad social -- Colombia Fondos de pensiones -- Colombia Pensiones -- Colombia Reforma pensional -- Colombia Seguridad social -- Legislación -- Colombia G18 - Mercados financieros en general: Política pública y regulación G11 - Selección de cartera; Decisiones de inversión G23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionales Este documento evalúa la regulación vigente relacionada con la administración de los portafolios de los Fondos de Pensiones Obligatorios (FPO), para esto revisa la literatura relacionada con la eficiencia del Sistema dadas sus actuales restricciones. Se concluye que el marco regulatorio de las inversiones de los FPO restringen el retorno esperado y hace que los administradores de portafolios no accedan a niveles superiores de retorno por unidad de riesgo con 05res beneficios de diversificación. Así mismo se limita la capacidad del administrador de construir portafolios que reflejen el perfil de riesgo del afiliado. Se muestra que la fórmula de rentabilidad mínima genera incentivos perversos para que las AFP´s no incurran en riesgo llevando a los Administradores a estrategias que sincronicen los retornos de los portafolios para minimizar el impacto de la incertidumbre generado por la fórmula de rentabilidad mínima. Las propuestas van en el sentido de flexibilizar las inversiones y adecuarlas de acuerdo al perfil de riesgo de los cotizantes utilizando el esquema de Multifondos implementando en otros países de la región. 2008-04-13 2008-04-13 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5524 http://hdl.handle.net/20.500.12134/5524 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 507 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/507.html https://ideas.repec.org/p/col/000094/004599.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República
institution Repositorio Institucional del Banco de la República de Colombia
collection DSpace
language Español (Spanish)
topic Regulación de los fondos de pensiones obligatorios
Fronteras eficientes
Multifondos
Portafolio de referencia
G23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investors
G18 - General Financial Markets: Government Policy and Regulation
G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
Seguridad social -- Colombia
Fondos de pensiones -- Colombia
Pensiones -- Colombia
Reforma pensional -- Colombia
Seguridad social -- Legislación -- Colombia
G18 - Mercados financieros en general: Política pública y regulación
G11 - Selección de cartera; Decisiones de inversión
G23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionales
spellingShingle Regulación de los fondos de pensiones obligatorios
Fronteras eficientes
Multifondos
Portafolio de referencia
G23 - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investors
G18 - General Financial Markets: Government Policy and Regulation
G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
Seguridad social -- Colombia
Fondos de pensiones -- Colombia
Pensiones -- Colombia
Reforma pensional -- Colombia
Seguridad social -- Legislación -- Colombia
G18 - Mercados financieros en general: Política pública y regulación
G11 - Selección de cartera; Decisiones de inversión
G23 - Instituciones financieras (excepto bancos); Instrumentos financieros; Inversores institucionales
Reveiz-Herault, Alejandro
León-Rincón, Carlos Eduardo
Laserna-Jaramillo, Juan Mario
Martínez, Ivonne
Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
description Este documento evalúa la regulación vigente relacionada con la administración de los portafolios de los Fondos de Pensiones Obligatorios (FPO), para esto revisa la literatura relacionada con la eficiencia del Sistema dadas sus actuales restricciones. Se concluye que el marco regulatorio de las inversiones de los FPO restringen el retorno esperado y hace que los administradores de portafolios no accedan a niveles superiores de retorno por unidad de riesgo con 05res beneficios de diversificación. Así mismo se limita la capacidad del administrador de construir portafolios que reflejen el perfil de riesgo del afiliado. Se muestra que la fórmula de rentabilidad mínima genera incentivos perversos para que las AFP´s no incurran en riesgo llevando a los Administradores a estrategias que sincronicen los retornos de los portafolios para minimizar el impacto de la incertidumbre generado por la fórmula de rentabilidad mínima. Las propuestas van en el sentido de flexibilizar las inversiones y adecuarlas de acuerdo al perfil de riesgo de los cotizantes utilizando el esquema de Multifondos implementando en otros países de la región.
format Documento de trabajo (Working Paper)
author Reveiz-Herault, Alejandro
León-Rincón, Carlos Eduardo
Laserna-Jaramillo, Juan Mario
Martínez, Ivonne
author_facet Reveiz-Herault, Alejandro
León-Rincón, Carlos Eduardo
Laserna-Jaramillo, Juan Mario
Martínez, Ivonne
author_sort Reveiz-Herault, Alejandro
title Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
title_short Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
title_full Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
title_fullStr Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
title_full_unstemmed Recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de Colombia
title_sort recomendaciones para la modificación del régimen de pensiones obligatorias de colombia
publisher Banco de la República
publishDate 2008
url http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5524
_version_ 1637300187697250304
score 11,828437