Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables

Teniendo en cuenta que la volatilidad de la tasa de cambio puede afectar en gran medida al sector real y financiero, se hace un estudio comparativo entre Colombia y once países seleccionados, algunos por su similitud con Colombia en algunos aspectos y otros porque sus monedas son una referencia obli...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autores Principales: Lega, Pedro Felipe, Murcia, Andrés, Vásquez, Diego Mauricio, Venegas, Tatiana
Formato: Documento de trabajo (Working Paper)
Lenguaje:Español (Spanish)
Publicado: Banco de la República 2007
Materias:
Acceso en línea:http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5491
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spelling oai:RI-BanRep:20.500.12134-54912019-04-16T16:15:32Z Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables Lega, Pedro Felipe Murcia, Andrés Vásquez, Diego Mauricio Venegas, Tatiana Movimientos de la tasa de cambio Volatilidad Ciclos Posición propia de contado F31 - Foreign Exchange G28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation G15 - International Financial Markets G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates Cambio exterior -- Colombia Tasa de cambio real -- Colombia Tasas de cambio -- Colombia Volatilidad de la Moneda -- Colombia G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos G28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulación F31 - Tipos de cambio G15 - Mercados financieros internacionales Teniendo en cuenta que la volatilidad de la tasa de cambio puede afectar en gran medida al sector real y financiero, se hace un estudio comparativo entre Colombia y once países seleccionados, algunos por su similitud con Colombia en algunos aspectos y otros porque sus monedas son una referencia obligada (Euro y Yen). Se analiza la caracterización de la dinámica cíclica de la volatilidad, su persistencia y sus determinantes. Se encuentra que la volatilidad de Colombia es una de las menores (octava de un total de doce), aunque es la segunda más persistente. Adicionalmente, se encuentra que en Colombia la volatilidad es 05r en períodos de devaluación que en los de revaluación. Se observa que el ciclo de la tasa de cambio en Colombia está caracterizado por ser de 05r amplitud que en otros países y con un período superior, lo que sugiere 05r persistencia en términos de nivel. Desde el punto de vista de sus determinantes se puede concluir que aumentos en el EMBI (riesgo país) generan incrementos de volatilidad, mientras que los límites a la posición propia de contado (PPC) reducen dicha volatilidad. Given that exchange rate volatility can greatly affect real and financial activity, this paper makes a comparative analysis between Colombia and a selection of eleven other countries, some where chosen due to their similarities with Colombia and others be 2007-12-10 2007-12-10 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5491 http://hdl.handle.net/20.500.12134/5491 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 473 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/473.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República
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topic Movimientos de la tasa de cambio
Volatilidad
Ciclos
Posición propia de contado
F31 - Foreign Exchange
G28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation
G15 - International Financial Markets
G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
Cambio exterior -- Colombia
Tasa de cambio real -- Colombia
Tasas de cambio -- Colombia
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Tasa de cambio real -- Colombia
Tasas de cambio -- Colombia
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Lega, Pedro Felipe
Murcia, Andrés
Vásquez, Diego Mauricio
Venegas, Tatiana
Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables
description Teniendo en cuenta que la volatilidad de la tasa de cambio puede afectar en gran medida al sector real y financiero, se hace un estudio comparativo entre Colombia y once países seleccionados, algunos por su similitud con Colombia en algunos aspectos y otros porque sus monedas son una referencia obligada (Euro y Yen). Se analiza la caracterización de la dinámica cíclica de la volatilidad, su persistencia y sus determinantes. Se encuentra que la volatilidad de Colombia es una de las menores (octava de un total de doce), aunque es la segunda más persistente. Adicionalmente, se encuentra que en Colombia la volatilidad es 05r en períodos de devaluación que en los de revaluación. Se observa que el ciclo de la tasa de cambio en Colombia está caracterizado por ser de 05r amplitud que en otros países y con un período superior, lo que sugiere 05r persistencia en términos de nivel. Desde el punto de vista de sus determinantes se puede concluir que aumentos en el EMBI (riesgo país) generan incrementos de volatilidad, mientras que los límites a la posición propia de contado (PPC) reducen dicha volatilidad.
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