Efectividad del control a los flujos de capital: un reexamen empírico de la experiencia reciente en Colombia
Este trabajo utiliza una medida de los flujos de capital privado de corto plazo y variables que buscan capturar los niveles de los créditos comerciales y de las transacciones internacionales y factores de expulsión y atracción para evaluar la efectividad de los controles de capital, específicamente...
Autor Principal: | |
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Formato: | Documento de trabajo (Working Paper) |
Lenguaje: | Español (Spanish) |
Publicado: |
Banco de la República
1999
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Materias: | |
Acceso en línea: | http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5150 |
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oai:RI-BanRep:20.500.12134-51502019-04-16T16:09:27Z Efectividad del control a los flujos de capital: un reexamen empírico de la experiencia reciente en Colombia Rincón-Castro, Hernán Flujos de capital E58 - Central Banks and Their Policies F32 - Current Account Adjustment; Short-Term Capital Movements F37 - International Finance Forecasting and Simulation: Models and Application Movimiento de capitales -- Colombia Flujos de capital -- Colombia E58 - Bancos centrales y sus políticas F37 - Simulación y predicción de las finanzas internacionales: modelos y aplicaciones F32 - Ajustes de la balanza por cuenta corriente; Movimientos de capital a corto plazo Este trabajo utiliza una medida de los flujos de capital privado de corto plazo y variables que buscan capturar los niveles de los créditos comerciales y de las transacciones internacionales y factores de expulsión y atracción para evaluar la efectividad de los controles de capital, específicamente de un depósito no remunerado sobre los flujos de crédito externo, en el caso colombiano. Se utiliza la metodología de Johansen y Juselius la cual permite usar directamente variables no estacionarias en las estimaciones y controlar por problemas de simultaneidad. La conclusión principal es que los controles han sido efectivos en disminuir los flujos de capital de corto plazo. La evidencia resalta también el papel jugado por factores de expulsión y atracción en la determinación de los flujos de crédito externo y muestra que la hipótesis de paridad descubierta de interés, ajustada por una prima de riesgo, no es satisfecha por los datos. 1999-09-20 1999-09-20 Working Paper Documentos de trabajo Published Version http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5150 http://hdl.handle.net/20.500.12134/5150 spa Documentos de Trabajo Borradores de Economía Borradores de Economía; No. 132 https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/132.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. PDF application/pdf image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg image/jpeg Bogotá Banco de la República |
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Este trabajo utiliza una medida de los flujos de capital privado de corto plazo y variables que buscan capturar los niveles de los créditos comerciales y de las transacciones internacionales y factores de expulsión y atracción para evaluar la efectividad de los controles de capital, específicamente de un depósito no remunerado sobre los flujos de crédito externo, en el caso colombiano. Se utiliza la metodología de Johansen y Juselius la cual permite usar directamente variables no estacionarias en las estimaciones y controlar por problemas de simultaneidad. La conclusión principal es que los controles han sido efectivos en disminuir los flujos de capital de corto plazo. La evidencia resalta también el papel jugado por factores de expulsión y atracción en la determinación de los flujos de crédito externo y muestra que la hipótesis de paridad descubierta de interés, ajustada por una prima de riesgo, no es satisfecha por los datos. |
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