¿Está determinado el nivel de precios por las expectativas de dinero y producto en Colombia?
La corriente tradicional de investigación conocida como la teoría cuantitativa del dinero" ha sostenido que la cantidad de éste es el principal factor determinante del nivel de precios. Pero no siempre ha habido un consenso al respecto. Por ejemplo, hay quienes interpretan la ejecución de la es...
Autores Principales: | , , |
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Formato: | Artículo (Article) |
Lenguaje: | Español (Spanish) |
Publicado: |
Banco de la República de Colombia
2003
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Materias: | |
Acceso en línea: | http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3247 |
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Teoría cuantitativa del dinero Representación estado-espacio Filtro de Kalman C32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models E31 - Price Level; Inflation; Deflation Quantity theory of money State-space representation Kalman filter Teoría cuantitativa de la moneda Filtración Kalman Inflación -- Colombia Precios -- Colombia Teoría cuantitativa de la moneda Filtración Kalman Inflación -- Colombia Precios -- Colombia C32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación |
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La corriente tradicional de investigación conocida como la teoría cuantitativa del dinero" ha sostenido que la cantidad de éste es el principal factor determinante del nivel de precios. Pero no siempre ha habido un consenso al respecto. Por ejemplo, hay quienes interpretan la ejecución de la estrategia denominada "inflación objetivo" como síntoma de una supuesta irrelevancia de la cantidad de dinero para la determinación del nivel de precios o de su tasa de aumento, la inflación. El objetivo del presente trabajo es someter a prueba la hipótesis cuantitativa para el caso colombiano pero en el siguiente sentido específico: lo que determina el nivel de precios es el juicio de los agentes económicos sobre la magnitud y la evolución de los componentes permanentes del dinero nominal y del producto real, entendidos éstos como los valores actuales esperados de sus trayectorias futuras, y que los factores juzgados como transitorios carecen de importancia para la determinación de dicho nivel. La verificación de tal hipótesis se realiza mediante un procedimiento de optimización no lineal, que considera la aplicación del filtro de Kalman y la estimación por máxima verosimilitud de los parámetros de una representación estado-espacio. Dicha representación se deriva de un modelo macroeconómico de equilibrio general intertemporal con expectativas racionales. Este trabajo se lleva a cabo con datos anuales para el período 1954-2000." |
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oai:RI-BanRep:20.500.12134-32472019-11-05T18:29:57Z ¿Está determinado el nivel de precios por las expectativas de dinero y producto en Colombia? Is the price level determined by expectations of money and product? : the colombian case Misas A., Martha Posada, Carlos Esteban Vásquez, Diego Mauricio Teoría cuantitativa del dinero Representación estado-espacio Filtro de Kalman C32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models E31 - Price Level; Inflation; Deflation Quantity theory of money State-space representation Kalman filter Teoría cuantitativa de la moneda Filtración Kalman Inflación -- Colombia Precios -- Colombia Teoría cuantitativa de la moneda Filtración Kalman Inflación -- Colombia Precios -- Colombia C32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación La corriente tradicional de investigación conocida como la teoría cuantitativa del dinero" ha sostenido que la cantidad de éste es el principal factor determinante del nivel de precios. Pero no siempre ha habido un consenso al respecto. Por ejemplo, hay quienes interpretan la ejecución de la estrategia denominada "inflación objetivo" como síntoma de una supuesta irrelevancia de la cantidad de dinero para la determinación del nivel de precios o de su tasa de aumento, la inflación. El objetivo del presente trabajo es someter a prueba la hipótesis cuantitativa para el caso colombiano pero en el siguiente sentido específico: lo que determina el nivel de precios es el juicio de los agentes económicos sobre la magnitud y la evolución de los componentes permanentes del dinero nominal y del producto real, entendidos éstos como los valores actuales esperados de sus trayectorias futuras, y que los factores juzgados como transitorios carecen de importancia para la determinación de dicho nivel. La verificación de tal hipótesis se realiza mediante un procedimiento de optimización no lineal, que considera la aplicación del filtro de Kalman y la estimación por máxima verosimilitud de los parámetros de una representación estado-espacio. Dicha representación se deriva de un modelo macroeconómico de equilibrio general intertemporal con expectativas racionales. Este trabajo se lleva a cabo con datos anuales para el período 1954-2000." Recent theoretical literature on fiscal issues and inflation interprets the implementation of Inflation Targeting as a symptom that the quantity of money is not relevant to the determination of the price level. Recently, Colombia has adopted an inflation targeting strategy. We found that there is no empirical evidence to reject the hypothesis of the statistical relevance of the present value of the future expected of nominal money and real incomes in determining the price level in Colombia. Such non-observable variables are estimated trough a state space model using the Kalman Filter and maximum-likelihood techniques. 2003-06-01 2003-06 Article Artículo Published Version http://hdl.handle.net/20.500.12134/3247 https://doi.org/10.32468/Espe.4301 http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3247 spa Artículos de revista Revista Ensayos Sobre Política Económica Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 21. No. 43. Junio, 2003. Pág.: 8-31. 0120-4483 https://doi.org/10.32468/Espe.4301 https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v21y2003i43p8-31.html https://ideas.repec.org/a/col/000107/005295.html Open Access https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Acceso abierto Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 25 páginas : ilustraciones PDF application/pdf Bogotá Banco de la República de Colombia Álvarez, F.; Lucas, R. E.; Weber, W. (2001). “Interest Rates and Inflation”, en The American Economic Review, Vol. 91, No. 2. Arango, L. E. (1999). “Componentes no observados de la inflación en Colombia”, en Revista de Economía del Rosario, Vol. 2, No. 1. Cabos, K.; Siegfried, N. (2001). “Controlling Inflation in Euroland”, en Universität Hamburg Quantitative Macroeconomics, Working Paper Series, No. 1/01. RepEc:bdr:ensayo:v:21:y:2003:i:43:p:8-31 |
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