Vista Equipo: Implementación de cópulas para la estimación del valor en riesgo

Implementación de cópulas para la estimación del valor en riesgo

La dependencia entre las series financieras, es un parámetro fundamental para la estimación de modelos de Riesgo. El Valor en Riesgo (VaR) es una de las medidas más importantes utilizadas para la administración y gestión de Riesgos Financieros, en la actualidad existen diferentes métodos para su est...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor Principal:	Ceballos López, Ángela
Otros Autores:	Castro, Carlos
Formato:	Tesis de maestría (Master Thesis)
Lenguaje:	Español (Spanish)
Publicado:	Universidad del Rosario 2015
Materias:	Modelos ARMA GARCH Cópula Dependencia Valor en Riesgo Probabilidades & matemáticas aplicadas Cópulas (Estadística Matemática) Modelos arma (Estadística) Riesgo (Economía) Copula Dependency Value at Risk ARMA-GARCH model
Acceso en línea:	http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/11519

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spelling	ir-10336-115192019-09-19T12:37:54Z Implementación de cópulas para la estimación del valor en riesgo Ceballos López, Ángela Castro, Carlos Modelos ARMA GARCH Cópula Dependencia Valor en Riesgo Probabilidades & matemáticas aplicadas Cópulas (Estadística Matemática) Modelos arma (Estadística) Riesgo (Economía) Copula Dependency Value at Risk ARMA-GARCH model La dependencia entre las series financieras, es un parámetro fundamental para la estimación de modelos de Riesgo. El Valor en Riesgo (VaR) es una de las medidas más importantes utilizadas para la administración y gestión de Riesgos Financieros, en la actualidad existen diferentes métodos para su estimación, como el método por simulación histórica, el cual no asume ninguna distribución sobre los retornos de los factores de riesgo o activos, o los métodos paramétricos que asumen normalidad sobre las distribuciones. En este documento se introduce la teoría de cópulas, como medida de dependencia entre las series, se estima un modelo ARMA-GARCH-Cópula para el cálculo del Valor en Riesgo de un portafolio compuesto por dos series financiera, la tasa de cambio Dólar-Peso y Euro-Peso. Los resultados obtenidos muestran que la estimación del VaR por medio de copulas es más preciso en relación a los métodos tradicionales. Dependency between the financial series is a key parameter used to estimate risk models. Value at Risk (VaR) is one of the most important measures used for financial risk management; currently there are different methods to estimate, as the historical simulation method, which assumes no distribution on returns risk factors or assets, or parametric methods that assumes normality on distributions. In this paper we propose the theory of copula as a measure of dependence between sets, we use a ARMA-GARCH-Copula model for estimating VaR, for the specific case we take a portfolio composed of two assets, daily US dollar-peso and Euro-Peso exchange rates.The results show that the estimate of VaR through copulas is more accurate compared to traditional methods. Universidad del Rosario 2015-08-14 2015-11-13T21:12:48Z info:eu-repo/semantics/masterThesis info:eu-repo/semantics/acceptedVersion http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/11519 spa http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ info:eu-repo/semantics/openAccess application/pdf Universidad del Rosario Maestría en Finanzas Cuantitativas Facultad de Economía instname:Universidad del Rosario reponame:Repositorio Institucional EdocUR Liu, Y., Luger,R., (2009).Efficient estimation of cópula-GARCH models. ComputationalStatistics and Data Analysis 53 2284–2297 Patton, A.J., 2006. Estimation of multivariate models for time series of possibly different lengths. Journal of Applied Econometrics 21, 147–173. Jondeau, E., Rokinger, M.(2006) The cópula-garch model of conditional dependencies an international stock market application. Journal of International Money and Finance 827-853
institution	EdocUR - Universidad del Rosario
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description	La dependencia entre las series financieras, es un parámetro fundamental para la estimación de modelos de Riesgo. El Valor en Riesgo (VaR) es una de las medidas más importantes utilizadas para la administración y gestión de Riesgos Financieros, en la actualidad existen diferentes métodos para su estimación, como el método por simulación histórica, el cual no asume ninguna distribución sobre los retornos de los factores de riesgo o activos, o los métodos paramétricos que asumen normalidad sobre las distribuciones. En este documento se introduce la teoría de cópulas, como medida de dependencia entre las series, se estima un modelo ARMA-GARCH-Cópula para el cálculo del Valor en Riesgo de un portafolio compuesto por dos series financiera, la tasa de cambio Dólar-Peso y Euro-Peso. Los resultados obtenidos muestran que la estimación del VaR por medio de copulas es más preciso en relación a los métodos tradicionales.
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