Sumario: | Este documento pretende analizar el alcance sancionatorio del uso indebido de información privilegiada, que es una conducta que tiene la particularidad de ser sancionada por tres autoridades diferentes en Colombia, a saber: los Fiscales y Jueces Penales, la Superintendencia Financiera de Colombia y el Autorregulador del Mercado de Valores. A lo largo de este artículo, se analizan cada una de las sanciones desde su correspondiente especialidad, se revisan las estadísticas y fallos emitidos al respecto por cada autoridad, con el fin de contextualizar la manera en que cada entidad impone su sanción. Se analiza si las multas que se imponen para esta conducta son proporcionales frente a las enormes ganancias económicas que puede generar usar indebidamente información privilegiada, para luego concluir acerca de cuál es la sanción que puede ser más eficaz para castigar la conducta en estudio, por cuanto en el ámbito bursátil las sanciones deberían tasarse teniendo en cuenta el beneficio económico obtenido y así proteger el mercado de capitales con normas claras y sanciones fuertes en materia económica que generen justicia ante estas actuaciones ilegales que desmejoran la dinámica, atentan contra la transparencia, dañan la confianza y la participación igualitaria en el mercado de valores.
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